Новые инструменты венчурного финансирования стартапов на ранней стадии развития на современном венчурном рынке России
Ключевые слова:
Венчурный капитал, стартап, финансовые инструменты, венчурный рынок, инновации, инвестор, конвертируемый займ, венчурный бизнес, инвестиционные рискиАннотация
Сегодня венчурный рынок России находится на начальном этапе своего развития и характеризуется высокимбюрократическим барьером, который не позволяет в полной мере удовлетворить интересы различных типов инвесторов и стартапов. Неотъемлемой частью венчурного предпринимательства является высокий уровень гибкости и быстроты принятия решений, которые оказывают существенное влияние на успех и привлекательность сделки.Именно поэтому возникает потребность в существующих, а также во внедрении новых финансовых инструментов в российскую практику заключения венчурных сделок, уже доказавших свою эффективность на мировых развитых венчурных рынках. Целью исследования является изучение особенностей применения новых финансовых инструментов (таких как конвертируемый займ и его производные инструменты), активно используемых на западном венчурном рынке, а также возможности внедрения практики применения данных инструментов на российском рынке. Актуальность исследования обусловлена значимостью развития новых финансовых инструментов венчурного рынка для перехода российской экономики на инновационный путь развития. Научный инструментарий, используемый для проведения исследования, представлен методами, позволяющими как выявить общенаучные зависимости (системный, ретроспективный и контент-анализ), так и определить специфические решения (статистический и финансовый анализ). В статье проводится сравнительный анализ венчурного рынка России и США, рассматриваются структура и направленность венчурных инвестиций по секторам экономики. На первый план выходит вопрос о стимулировании венчурных инвестиций посредством внедрения такого финансового инструмента, как конвертируемый займ. Помимо конвертируемого займа, появились другие производные инструменты, например SAFE (Simple Agreement for Future Equity) и KISS (Keep It Simple Security). Для российского венчурного рынка данные механизмы является новыми и не имплементированы в практику заключения венчурных сделок. По мнению авторов, использование таких инструментов финансирования позволит стартапу получить инвестиции за очень короткий срок, а также по низкой ставке за счет перераспределения рисков, тогда как инвестор получит гибкий финансовый механизм, который даст ему возможность влиять на стратегию развития стартапа.
Библиографические ссылки
Иншакова А.О., Кагальницкова Н.В. Венчурный капитал как основа финансирования малого и среднего предпринимательства в сфере нанотехнологий в условиях неблагоприятной хозяйственной среды: правовой аспект // Власть Закона. 2018. № 2(34). С. 32–41.
Лернер Д., Лимон Э., Хардимон Ф. Венчурный капитал, прямые инвестиции и финансирование предпринимательства. М.: Изд-во Института Гайдара, 2016.
Филиппов А.Г., Груздева Е.В. Модели венчурных инвестиций в России и США как основной элемент становления инновационных предприятий // МИР (Модернизация. Инновации. Развитие). 2019. Т. 10. № 4. С. 501–515. DOI: https://doi.org/10.18184/2079-4665.2019.10.4.501-515.
Хавин Д.В., Беккер П.Р. Проблемы реализации стратегии инновационного развития страны // Инновации и инвестиции. 2019. № 9. С. 11–15.
Шкварина А.В. Венчурная индустрия России: современное состояние и перспективы развития // Успехи современной науки. 2017. Т. 4. № 3. С. 85–88.
Янина Е.Д. Развитие инноваций в России. Меры государственной поддержки и институты развития // Столыпинский вестник. 2020. № 2. С. 164–172.
Янковский Р.М. Конвертируемый заем: договорная модель и проблемы регулирования // Закон. 2017. № 11. С. 184–192.
Coyle J.F., Green J.M. The SAFE, the KISS, and the Note: A Survey of Startup
Seed Financing Contracts // Minnesota Law Review Headnotes. 2018. Vol. 103.
URL: https://www.minnesotalawreview.org/wp content/uploads/2019/02/Coyle_Final.pdf.
Drover W., Busenitz L., Matusik S., Townsend D., Anglin A., Dushnitsky G. A Review and Road Map of Entrepreneurial Equity Financing Research: Venture Capital, Corporate Venture Capital, Angel Investment, Crowdfunding, and Accelerators // Journal of Management. 2017. Vol. 43. Is. 6. P. 1820–1853. DOI: https://doi.org/10.1177/0149206317690584.
Dzhandzhugazova E.A., Blinova E.A., Orlova L.N., Romanova M.M., Davydovich A.R. Innovations in Science and Industry-Specific Education // Modern Journal of Language Teaching Methods. 2018. Vol. 8. № 3. P. 10–21.
Dzhandzhugazova E.A., Blinova E.A., Romanova M.M., Orlova L.N. Innovations in Hospitality Industry // International Journal of Environmental and Science Education. 2016. Vol. 11. № 17. P. 10387–10400.
Kogan L., Papanikalaou D., Seru A., Stoffman N. Technological Innovation and Growth // Quarterly Journal of Economics. 2017. Vol. 132. Is. 2. P. 665–712. DOI: https://doi.org/10.1093/qje/qjw040.
Опубликован
Наиболее читаемые статьи этого автора (авторов)
- Воронов Александр Сергеевич, Леонтьева Лидия Сергеевна, Орлова Любовь Николаевна, Сергеев Степан Сергеевич, Оценка состояния человеческого капитала на этапе шестого технологического уклада: региональный аспект , Государственное управление. Электронный вестник: № 90 (2022)
Похожие статьи
- Гаврилюк Артём Владимирович, Чжао Аньжань , Формирование и развитие гиг-экономики в условиях цифровизации общества. Часть 1 , Государственное управление. Электронный вестник: № 106 (2024)
- Юнусова Гульназ Рашитовна, Человеческий капитал в развитии экономики региона: высококачественное высшее образование как инвестиции в человеческий капитал , Государственное управление. Электронный вестник: № 88 (2021)
- Шаймиева Эльмира Шамилевна, Гумерова Гюзель Исаевна, Гареева Эльвина Римовна, Бережливый стартап для повышения конкурентоспособности российских вузов: научно-теоретические аспекты , Государственное управление. Электронный вестник: № 110 (2025)
- Щербаков Артем Сергеевич, Преимущества фактической модели оценки человеческого капитала в целях государственного управления , Государственное управление. Электронный вестник: № 98 (2023)
- Борщевский Георгий Александрович, Эффективность инструментов управления развитием Дальнего Востока , Государственное управление. Электронный вестник: № 100 (2023)
- Кононкова Наталья Петровна, Колесов Дмитрий Викторович, Коротеева Маргарита Андреевна, Цифровой рубль как инновационный инструмент государственного финансового контроля: теоретический анализ , Государственное управление. Электронный вестник: № 109 (2025)
- Евстифеев Роман Владимирович, Концепция «страна-цивилизация» в разработках ученых незападных стран , Государственное управление. Электронный вестник: № 104(S) (2024): Концепция российской цивилизации: новые тенденции научных дискуссий
- Кудина Марианна Валерьевна, Человеческий капитал: экономическая природа и влияние искусственного интеллекта в контексте устойчивости в период трансформации цивилизации , Государственное управление. Электронный вестник: № 104(S) (2024): Концепция российской цивилизации: новые тенденции научных дискуссий
- Глазьев Сергей Юрьевич, Воронов Александр Сергеевич, Кудина Марианна Валерьевна, Орлова Любовь Николаевна, Прогноз развития человеческого капитала в Российской Федерации в условиях изменений в мировой экономике , Государственное управление. Электронный вестник: № 91 (2022)
- Евстафьева Юлия Валерьевна , Специальные инвестиционные контракты нового поколения — СПИК 2.0: особенности использования и перспективы , Государственное управление. Электронный вестник: № 99 (2023)
Вы также можете начать расширеннвй поиск похожих статей для этой статьи.